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美联储加息预期重燃 美元指数大幅攀升触及98关口
时间:2015-11-05
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   周三(11月4日)中美两国数据均表现良好,这使得市场风险情绪回升,美联储主席耶伦再度登台发言,一向自尊的她维护了自己今年以来“年内加息的诺言”,美元指数在其鹰派言论之下飙涨。原油价格方面,虽然周二巴西工人罢工和利比亚管道封闭提振了市场,但周三美元上涨、美国EIA库存再度增加以及汽油价大跌使得原油价格大跌4%,近乎完全收回周二的涨幅,弄得遍体鳞伤。

具体市场上,美元指数大幅攀升触及98关口,受益于中美良好数据和耶伦加息言论;欧元兑美元大幅下挫至两个半月新低,受累于欧美央行政策差异;现货金价跌至一个月低位,连跌第六日,因美元上涨和美联储耶伦12月可能加息的言论;油价大跌4%,因美元上涨、原油库存增加以及汽油价格大跌。

  具体市场上,美元指数大幅攀升触及98关口,受益于中美良好数据和耶伦加息言论;欧元兑美元大幅下挫至两个半月新低,受累于欧美央行政策差异;现货金价跌至一个月低位,连跌第六日,因美元上涨和美联储耶伦12月可能加息的言论;油价大跌4%,因美元上涨、原油库存增加以及汽油价格大跌。

  美元指数大幅攀升触及98关口,受益于中美良好数据和耶伦加息言论。近来在良好数据的支撑下,市场对美国加息预期重燃,加之周三中国数据也表现良好,全球经济增长形势有所好转,这推动全球风险情绪高涨,支撑风险货币美元。此外周三晚间美联储主席耶伦表示,如果数据良好,将会在12月加息。她的这番言论也对美元构成支撑。目前的市场焦点还在周五美国非农就业数据,多数分析师对本次非农数据保持乐观。

  中国公布的服务业调查数据也帮助全球市场提振人气。财新/Markit周三联合公布,中国10月服务业采购经理人指数(PMI)回升至52.0,脱离上月触及的14个月低点50.5;其中,新业务指数月率回升2.4点,带动就业指数小幅上涨0.2点,收费价格和投入价格指数则双双涨逾1点。

  对此数据分析认为,10月财新中国服务业PMI较9月明显反弹;综合产出指数也显著高于9月的贴近50的荣枯线水平,这表明在经济结构持续优化的同时,前期托底政策开始发挥效果,宏观经济已表现出企稳迹象,稳增长压力有所减缓。政府应保持政策定力,全面推进结构性改革,进一步释放长期经济增长活力。

  此前美联储9月份未加息,中国放缓曾使得诸多投资者和分析师推测可能要到明年才会加息,但两周前美联储决议上态度转为强硬的迹象使情况发生了变化。

  美元指数小时图显示

良好的美国数据支撑美元指数攀升。日内美国公布的四项较为重要的数据均表现良好,这是支撑美元走高的最为重要的因素。

  良好的美国数据支撑美元指数攀升。日内美国公布的四项较为重要的数据均表现良好,这是支撑美元走高的最为重要的因素。

  首先,这些数据中,素有小非农之称的美国ADP数据让人眼前一亮。具体数据显示,美国10月ADP就业人数增长18.2万,预期增长18.0万,前值从增长20.0万修正为增长19.0万。

  穆迪首席经济学家詹迪表示,与近来非农就业人口增长放缓相比,ADP就业人数并未出现明显下滑。经济增长仍能支撑每月创造近20万个就业岗位;就业增长领域广泛,但能源及制造业岗位增长较峰值下滑。尤其是小企业已经成为就业市场稳固表现的中坚力量。

  其次,美国9月贸易帐数据也好于预期。具体数据显示,美国9月贸易帐赤字408.1亿美元,预期赤字410.0亿美元,前值从赤字483.3亿美元修正为赤字480.2亿美元。分项中,美国9月进口月率下滑1.8%至2287亿美元,8月为2330亿美元;出口月率增长1.6%至1879亿美元。

  分析认为,美国9月贸易赤字大幅缩小至7个月来的最低水平,由于9月出口中服务业出口创新高,且工业供应产品和原材料进口录得自2009年8月以来的最低值,石油进口也录得2004年5月以来最低,暗示因美元走强导致的严重阻力可能已经消失。

  接着 ,美国10月Markit服务业PMI终值54.8,预期54.5,初值54.4;9月终值55.1。美国10月Markit综合PMI终值55.0,初值54.5;9月终值55.0。

  分析认为,报告显示通胀压力仍然缺失,美联储不应急于加息,11月的报告将提供重要信息。不过制造业和服务业的企业活动以及就业仍在温和增长,美联储仍有可能决定年内加息。服务业就业岗位增加的速度跌至8个月以来最低,但服务业PMI的表现较今年大多数时候疲软。PMI研究显示10月美国经济增速维持稳定。

  最后,美国10月ISM非制造业指数59.1,为2005年8月来次高水平;预期56.5,前值56.9。分析称,虽然物价指数连续第二个月低于50,但是就业、新订单等有所扩张,令非制造业PMI表现好于预期,表明美国服务业扩张速度加快,美国经济增长依然稳健。

  美联储众官员发表支持12月升息的鹰派言论,这也对美元构成支撑。美联储主席耶伦在面向美国众议院金融服务委员会做的证词指出只要经济数据良好,那么将支持12月升息。而纽约联储主席杜德利也公开发言完全支撑耶伦的观点。

耶伦表示,美国经济表现良好,劳动力市场松弛情况显著减少。虽然就业增长步伐最近放缓,但FOMC认为12月采取行动可能是合适的。不过,尚未就12月采取行动作出决定,将监控经济数据情况。如果经济数据构成支持,12月将是作出决定的一次会议。

  耶伦表示,美国经济表现良好,劳动力市场松弛情况显著减少。虽然就业增长步伐最近放缓,但FOMC认为12月采取行动可能是合适的。不过,尚未就12月采取行动作出决定,将监控经济数据情况。如果经济数据构成支持,12月将是作出决定的一次会议。

  耶伦还指出,美国就业人数出现增长,收入上升。FOMC并未设想让利率急速上升。经济状况将证明应逐步收紧货币政策,市场应关注于长期的整个利率路径。利率逐渐升高不会打击房地产市场。耶伦坦然,目前美国国内经济的强劲势头将会被全球经济疲态所带来的影响抵消,美国经济面临的风险依然平衡。

  野村证券国际驻纽约的美国利率策略部主管George Goncalves表示,“耶伦的讲话与上周我们获得的信息一致,即美联储真的试图保持12月升息的可能性。”

  道明证券驻纽约的全球利率策略部主管Priya Misra表示,“耶伦说如果数据良好,肯定存在12月升息的可能性,而我认为今日的数据支持了经济表现良好的事实。”

  另一位美联储偏鹰派的理事同样发表了偏鹰派的言论,这也对美元构成支撑。美联储理事布雷纳德Brainard称,美国前景的某些方面令人振奋,还存在一些疲软因素,劳动力市场的改善状况非常稳定,薪资增速有可能提升。密切关注通胀预期,核心通胀率在某种程度上仍低于目标值,货币政策非常依赖于即将到来的经济数据。

  欧元兑美元大幅下挫至两个半月新低,受累于欧美央行政策差异。欧元兑美元下跌,主要是受到强劲的美国数据,和美联储12月升息升温的打压。当美联储讨论升息之时,而欧洲央行却在考虑是否扩大宽松规模。当日欧元区经济数据表现良好,打压了欧洲央行12月宽松的预期,但同时也提振了市场风险偏好情绪。

德国和欧元区的服务业PMI数据虽然略不及预期,但分析依然认为数据表现尚可。数据显示,德国10月服务业PMI终值54.5,预期55.2,初值55.2;德国10月综合PMI终值54.2,预期54.2,初值54.5。另外,欧元区10月服务业PMI终值54.1,预期54.2,初值54.2;欧元区10月综合PMI终值53.9,预期54.0,初值54.0。

  分析师表示,德国商业自2011年6月以来录得最强表现,就业水平大幅提升,能够为德国至今年年末的发展提供支撑。另有分析师表示,PMI终值表明了欧元区经济发展稳定,但是在第四季度开端存在疲软。

  欧元兑美元小时图显示

欧元区9月PPI月率下降0.3%,预期下降0.5%,前值下降0.8%;年率下降3.1%,预期下降3.3%,前值下降2.6%。评论指出,该数据略好于预期,但仍录得自1月份来的最大年率降幅,因能源价格月率下降0.8%和年率下降9.8%的影响,暗示QE没有给欧洲央行在对抗超低通胀方面带来信心。

  欧元区9月PPI月率下降0.3%,预期下降0.5%,前值下降0.8%;年率下降3.1%,预期下降3.3%,前值下降2.6%。评论指出,该数据略好于预期,但仍录得自1月份来的最大年率降幅,因能源价格月率下降0.8%和年率下降9.8%的影响,暗示QE没有给欧洲央行在对抗超低通胀方面带来信心。

  欧洲央行两位官员发表公开言论。欧洲央行执委科尔Coeure认为,欧洲央行认为通胀太低、且低通胀维持时间太长的风险上升。欧元区复苏现在稳固,复苏的主要风险源自欧洲外部。

  欧洲央行副行长康斯坦西奥Constancio表示,金融不稳定将对物价稳定带来伤害。需要就宏观审慎工具方面做出进一步澄清。在对欧元区的分析中,没发现资产普遍高估的现象。

  现货金价跌至一个月低位,连跌第六日,因美元上涨和美联储耶伦12月可能加息的言论。美元指数上扬0.9%,扩大稍早因美国民间就业岗位增长高于预期所带动的涨幅。另外,在上周美联储政策会议后,耶伦首次公开发表讲话,她指出存在12月“升息”的可能性。之后,纽约联储主席杜德利表示,同意耶伦所说的存在12月升息的可能性。

  现货金最多下跌1%,至每盎司1,106美元;现货银跌1.4%,报每盎司15.05美元。

  德国商业银行分析师Daniel Briesemann说,“黄金下跌的主要原因是,更多的市场参与者现认为美联储将在今年开始升息。”

  多伦多道明证券TD Securities的大宗商品策略主管Bart Melek说道,“每当美元汇率上涨和利率上升时,总是倾向于给大宗商品市场带来一种有毒的环境。美联储加息的可能性已经有所上升,至少从美国联邦基金期货曲线来看是这样。市场预期的加息可能性已经达到了60%,而就在不久以前还只有30%左右。”

  现货金价小时图显示

美股下跌,没有跟随欧亚股市的涨势,且在耶伦讲话后扩大跌幅。原油和其他商品市场下跌,且追踪19种商品走势的核心商品指数下挫1.7%。

  美股下跌,没有跟随欧亚股市的涨势,且在耶伦讲话后扩大跌幅。原油和其他商品市场下跌,且追踪19种商品走势的核心商品指数下挫1.7%。

  自美联储在10月28日的政策会议上保留了12月升息的可能性后,金价在过去六个交易日累计下跌5%。目前交易商等待本周稍后出炉的美国非农就业报告,以便寻找有关美联储加息前景的线索。

  此外,周三黄金ETF交易所交易基金遭遇了资金流出,这也施压金价。全球最大的黄金交易所交易基金SPDR Gold Shares持仓量在周二再度减少了3吨。

  不过,市场研究公司MKS在周三公布的一份研究报告中指出,在亚洲的某些地区,黄金投资者的隔夜需求有所上升。

  油价大跌4%,因美元上涨、原油库存增加以及汽油价格大跌。油价周三急跌4%,抹去前一交易日强劲反弹带来的涨幅,受累于美元走强、美国原油库存增加和汽油价格下挫。布伦特原油期货收跌1.96美元,或3.9%,报每桶48.58美元;美国原油期货急跌1.58美元,或3.3%,收报每桶46.32美元。

  美元走强施压油价。周三美元兑一篮子货币升至三个月高位,受助于当日的良好数据和美联储主席耶伦的讲话强化了下个月升息的预期。耶伦称美国经济表现良好,存在12月升息的可能性。美元走强令原油等以美元计价的商品对其他货币持有者来说更昂贵。

  Tyche Capital Advisors从事原油价差交易的交易商Tariq Zahir称,“底线是我们供应仍充足,随着美元走强,油价面临重大阻力。”

  能源数据和咨询公司ClipperData的商品研究主任Matt Smith称,“原油市场面临着来自于美元走强的强劲逆风。”

  美国原油价格小时图显示

EIA原油库存上升施压油价。美国能源资料协会(EIA)称,美国原油库存连续第六周上升,截至10月30日当周美国原油库存增加280万桶,这一增幅超出分析师此前预期250万桶。另外,美国石油协会(API)昨日公布的数据也显示该周美国原油库存增加280万桶。

  EIA原油库存上升施压油价。美国能源资料协会(EIA)称,美国原油库存连续第六周上升,截至10月30日当周美国原油库存增加280万桶,这一增幅超出分析师此前预期250万桶。另外,美国石油协会(API)昨日公布的数据也显示该周美国原油库存增加280万桶。

  EIA报告还称,上周美国国内的原油总产量为916万桶/日,与一周以前相比增长4.8万桶/日。

  Matt Smith称,“尽管炼厂使用率上升和进口下跌,但原油库存大幅增加,现在的情况是油价低迷徘徊在每桶40多美元,产量在增加,库存比去年同期多了1亿多桶。”

  汽油价格大跌施压油价。美国汽油期货急跌近4%,尽管EIA的报告称,上周汽油库存减少330万桶,大幅多于预期。近来随着秋季检修期的结束,炼厂产能利用率增加1.1%,至88.7%。炼厂大量生产汽油,但消费疲弱使得汽油价格承压。另一方面,欧美各国今年遭遇暖冬的影响,也使得汽油的消费疲弱打压汽油价格。

  另外,石油输出国组织(OPEC)内部文件增添了市场利空人气,该文件显示,尽管沙特产量已接近纪录高位,以保护其市场份额,但全球市场未来几年对OPEC的石油需求疲弱。

  本周二油价受巴西石油工人罢工、利比亚原油装运遭遇不可抗力以及美国输油管停运影响反弹。

  对于油价后市走势前景。证券公司Seaport Global Securities的宏观策略师Richard Hastings说道,“原油价格的疲弱表现所反映的是产量的增长和供应过剩现象,炼厂的产能利用率将在92%左右见顶,随后我们将看到原油市场再度面临来自于基本面的压力。”

  Richard Hastings还指出,“值得注意的是在这种环境下油价仍旧保持着相当好的支撑,但价格区间非常狭窄,在每桶44美元到50美元之间,这暗示着未来几周时间里美国原油价格可能会更加接近于42美元,或是可能打破这种区间,重新回到每桶50美元到52美元之间。”

  AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam说道,“伊朗的油轮储存了数量庞大的原油,而该国想要在12月份过后的三个月时间里清理掉这些库存,当你想要迅速清理库存时,总是需要以低于竞争对手的价格出售,因此原油价格有可能会击穿每桶40美元的关键支撑位。”

  法国巴黎银行全球商品负责人周二在报告中指出,由于原油勘探和生产商的对冲行为减少,意味着接近50美元/桶的布伦特原油可能是其价格的一个阶段底部;不赞同油价将长时间维持低位。

  北京时间6点24分 美元指数报97.88/92,欧元兑美元报1.0866/68,现货金价报1107.68美元/盎司,美国原油报46.54美元/桶



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