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汇市焦点正从美联储转向中国
时间:2015-11-05
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  一项投资者调查显示,投资者认为美国升息对金融市场的风险为两年最低,目前看来中国经济增长放缓更令人担忧。

  巴克莱称,这说明市场对即将到来的升息越来越坦然。巴克莱对全球651名投资者展开的调查显示,仅有7%的投资者称美国政策“正常化”是明年最大的风险,两年前这一比例为40%。

  “投资者承认美联储升息近期来讲对市场不利,但仅10%认为对风险资产会有长期影响,”巴克莱称。

  五分之一的受访者称,美联储首次升息对于所谓的“风险”资产是有利的,比如股票和新兴市场。新兴市场投资者对于美联储升息最不淡定。

  超过三分之一(36%)的受访者称,未来12个月市场最大的风险因素是中国经济增长放缓。

  即便是在今年夏季股市大跌之后,只有8%的投资者称新兴市场资产价格较低;其余受访者中,有一半人认为资产仍较昂贵,另外一半认为价格比较合理。

  有20%的受访者认为,未来12个月的第二大风险因素是发达经济体增长疲弱,特别是美国。

  但同时投资者还称,经济上行方面最大的惊喜可能将来自全球最大的两个经济区--欧元区(几乎占40%)和美国(30%)。

  75%的受访者称,未来12-24个月市场面临通货紧缩的风险超过通货膨胀;这是过去两年来通缩忧虑仅仅第二次被提升到如此高度。

  近月来,美联储对于中国经济的担忧正日益加重。早在9月,FOMC会议声明就提到了对全球经济和金融局势的担忧,并“密切关注”海外局势演变。耶伦更是在随后的新闻发布会上明确表态,美联储开始聚焦中国和其他新兴市场,并强调了对中国经济下行风险和决策能力的担忧。在上周美联储FOMC议息会议前,纽约联储主席William Dudley召集“高参”召开经济研讨会,讨论到中国经济的前景。

  据彭博,会上,两名前央行官员对于中国经济的看法截然相反。Peter Hooper认为中国正成功从投资型经济转型,有能力实现持续增长。而前里士满央行官员Marvin Goodfriend则警告称,中国经济经济调整正面临“严峻”难题,有衰退的风险。

  Hooper指出,中国政府的财政刺激短期内已经起到效果,中国经济受到提振,房地产显示出复苏吉祥。房价和土地出让均出现增长。长期来看,城镇化带来的人口转移将持续支撑中国经济。而Goodfriend则称,中国必须减少盲目投资带来的资源浪费和产能过剩。

  而在10月公布的9月FOMC会议纪要中,美联储五次提到中国,这样的情形实属罕见。比起上次会议的欲说还休,美联储最终确信了中国近期的放缓和市场动荡对美国经济存在负面影响。上周日,前美联储主席伯南克在接受CNN采访时也提到,政策制定者需要权衡美国经济走强和包括中国在内的新兴市场疲软,然后作出决定。

  根据本月最新公布的数据,中国三季度GDP增速仅6.9%,创下金融危机以来最低水平。



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